在主动型管理的大盘股基金和被动型指数基金之间进行选择时,投资者往往会陷入困境。虽然积极管理的基金似乎更有吸引力,承诺通过熟练的选股和市场时机获得更高的Alpha,但现实往往事与愿违。一个更好的选择可能是等权重指数基金。这是为什么。
计分点
大盘股基金投资于按市值计算的精选顶级公司,它们通常被标榜为安全基金,由于主动管理的额外优势,与大盘股指数基金相比,它们可以提供更高的回报。
在Sapient Finserv,我们将大盘股基金的类别平均表现与过去几年的数据进行了比较。分析表明,大盘股基金的回报率往往低于被动指数基金,如NIFTY 100等权重指数基金。
NIFTY 100等权重指数基金将其投资平均分配给前100家公司,提供多元化的投资方式,而不偏向于最大的市值。这种策略降低了任何一只股票不成比例地影响投资组合的风险。
虽然HDFC NIFTY 100等权重指数基金- reg (G)相对较新,但Sundaram NIFTY 100等权重基金(G)于1999年7月27日推出。我们将该基金的5年业绩与大盘股基金的平均业绩进行了比较,结果显示:
这些数据说明,等权重指数基金的表现优于大盘股基金的平均表现。虽然这可能看起来微不足道,但随着时间的推移,复合效应会给指数基金投资者带来显著更高的累计回报。
较低的费用比率会有所帮助
由于与积极管理、研究和频繁交易相关的成本,大型基金的费用比率通常较高。相比之下,被动管理的指数基金的费用较低。
大型基金的平均费用比率为2.03%
Sundaram NIFTY 100等权指数基金(G)的费用比率为1.03%
1%的费用率差异似乎可以忽略不计,但从长期投资角度来看,这可能会侵蚀很大一部分回报。
考虑到更高的费用,合乎逻辑的预期是,主动管理将通过更高的回报来证明其成本是合理的。然而,有证据表明并非如此。基金经理面临的内在挑战是持续跑赢市场,尤其是在扣除费用和税费之后。
大盘股基金通常被认为是安全的避风港,因为它们投资于成熟、财务稳定的公司。这使得它们在多元化投资组合中成为风险相对较低的选择。然而,对于只想投资大盘股的投资者来说,指数基金可能是一个更好的选择,因为它们的成本较低,回报也有竞争力。
一个好的策略
虽然指数基金为投资大盘股提供了强有力的理由,但弹性股、大中型股和重点股票基金等多元化基金仍然是全面投资组合的关键组成部分。这些基金通过投资于不同的市值、行业和主题,提供了指数级回报的潜力。积极管理这些多元化基金可能特别有价值,因为分析中小型股公司需要广泛的研究和专业知识,而非专业投资者可能不具备这些知识。
最终,将被动指数基金与主动管理的多元化基金结合起来的平衡方法,可以在稳定性和增长潜力方面提供两全其美的效果。
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