大华继显(UOBKH)的研究对马来西亚天然气公司(GMB)持积极态度，尽管该公司的目标价维持在每股3.07令吉的“持有”评级。
该研究公司预计，天然气管网公司2023年第四季度和今年上半年的财务业绩将受益于天然气(NG)价格上涨，尽管这将部分被天然气产量下降所抵消。
“这将使其2023年全年净利润由3.5亿令吉增至3.6亿令吉。这比去年因天然气价格上涨而获得的3.9亿令吉特别净利润下降了8%。
该研究机构在GMB的一份报告中指出:“我们估计天然气价格在2023年同比上涨17%，考虑到加沙的冲突，2024年可能会保持在高位。”
UOBKH Research表示，到2024年，天然气供应商面临的一个关键风险将包括潜在的零售市场份额损失。
“我们收集到1,042个工业客户合同中的大部分将在2024年续签，这表明其零售部门天然气马来西亚能源和服务有限公司的天然气销售量面临下行风险。我们认为，在这一领域，客户被更大的竞争对手(如Petroliam Nasional Bhd)抢走的风险加大了。”
然而，它预计该集团将达到2022年每股22.8美分的强劲股息水平。
“因此，我们预计通用汽车将宣布2023年每股17.8仙的第二次中期和末期股息。这意味着2023年的股息支付率为85%，股息收益率为7%，具有吸引力。23年第四季度每股17.8仙的股息相当于5%的股息收益率。”
对于天然气供应商来说，另一个积极因素是其卓越的运营，截至2023年9月，该公司记录了令人印象深刻的SAIDI(系统平均中断时间指数)，每个客户仅为0.0012分钟。
此外，GMB对任何中断的响应时间为24.25分钟，而一年前为26.34分钟。运营效率的提高将有助于创造客户粘性，尤其是在2024年重新谈判合同的时候。
这家研究公司预计，今年天然气销量将同比下降6%。
“这考虑到了市场份额的潜在损失和天然气零售领域竞争的加剧。我们认为天然气产量的下降将在2025年逐渐减少，因为大多数合同都在24到36个月之间。”
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